PetroMagallanes fue fundada en 2007 después de una exitosa adjudicación de cuatro CEOP's para la exploración y producción de petróleo y gas a través de una licitación internacional efectuada por el Gobierno de Chile. La empresa está todavía en poder de tres de estas áreas de permiso, efectuando exploraciones en las tres.Aunque todavía está en la fase de exploración, PetroMagallanes está actualmente produciendo tanto del área de Brótula como de Caupolicán, logrando seis descubrimientos.La casa matriz operacional de la empresa está ubicada en Punta Arenas - Chile. En ese lugar trabajan a tiempo completo 30 personas, más un numero de contratistas.La empresa es sucursal propia al 100% del grupo de empresas Greymouth.